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人民币贬值风暴席卷市场 下周美联储会议重磅来袭

随着2月份的来临,205年也进入尾声,但金融市场似乎丝毫无“消停一会”的意思,经历了此前的“空前超级周”,人民币成功纳入SDR,欧洲央行(ECB)宣布扩大宽松,但力度不及预期,且美国月非农依旧坚如磐石,金融市场在年末的这些大事件中波动沉浮。本周外汇市场更是“一波未平一波又起”,人民币创下逾4年来最弱水平.456,欧元劲涨至.郑州哪些癫痫医院比较靠谱04后回撤,商品货币周中遭受重挫,英镑也一度因英国央行(BOE)鸽派决议而大幅下跌,当周外汇市场剧烈波动。汇市周评:人民币贬值风暴席卷市场下周美联储会议重磅来袭本周人民币暴跌屡刷4年来新低,周五(2月日)失守“8月日汇改”一次性贬值以来的低点,中间价连5日下跌刷新逾4年低点。加之外管局官员称人民币不存在大幅贬值基础,但并未消除市场的贬值预期,中国央行(PBOC)逐步放开后人民币呈现渐进贬值趋势。欧元因此前欧洲央行(ECB)货币政策刺激力度不及预期带来的涨势偃旗息鼓,欧洲央行管委利卡宁表示该行准备在必要时进一步放松,政策前景与料将升息的美国渐行渐远,两者差距势将给美元以动力,而令欧元进一步承压。OPEC未能就产量上限达成协议,国际油价跌跌不休,大宗商品遭遇抛售,澳元和加元等商品货币周初遭受重创。但随着本周后期澳洲就业报告意外极度强劲,且新西兰联储(RBNZ)降息后暗示准备暂停进一步降息,这提振澳新货币回暖。而周中英国央行(BOE)利率决议令投资者备感失望,会议以8:的投票比例维持关键利率0.5%不变,央行呼吁升息的阵营未加大令部分投资者失望,且纪要对通胀前景悲观,并称近期薪资持平,英镑/美元短线自.5200一线急挫近90点至.5低点。下周市场将迎来万众瞩目的美联储货币政策会议,这也是美联储今年最后一次议息会议。市场普遍预期本次会议将启动近0年来陕西哪的癫痫医院最好的首次升息,从而拉开新一轮收紧周期的帷幕。此外下周日本央行、瑞典央行及挪威央行也将召开政策会议。除了主要央行大事件聚集,下周美国、欧元区等也将公布通胀、工业产出等系列重磅经济数据,或协同美联储一起,掀起市场惊涛骇浪。本周要闻盘点:人民币连续下跌刷新逾4年低位投行纷纷预期进一步贬值本周人民币可谓出现“断崖式下跌”,在岸人民币兑美元跌破6.4500关口,刷新自“8.汇改”以来最低水平6.456。人民币中间价也连续5日下跌刷新逾4年低位。自上周人民币成功纳入国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)货币篮子以来,市场猜测中国当局可能允许人民币逐步有限度地贬值。一位大行交易员称,“至少目前本轮贬值客户和市场不像‘8’那次了,离岸市场也相对稳定。在这种环境下,人民币反而有可能继续贬值,争取自求平衡。”交易员指出,近期人民币中间价的调整给市场形成逐步贬值的预期,加之人民币阶梯式贬值的走势,显示出监管层有意让人民币有计划的调整。而近期中国央行(PBOC)释放的信号传递有些矛盾,市场仍在揣摩。路透调查显示,随着中国经济动能持续减弱,市场对中国人民币的看空情绪达到逾5年以来最高,对多数新兴亚洲货币的看法亦恶化,因预期下周美联储(Fed)将启动升息。包括野村在内的众多投行也纷纷预期人民币或面临进一步贬值的风险。美元隔夜展开反弹,但多头仍露出“力不从心”的迹象。野村(Nomura)亚洲外汇策略主管CraigChan在吹风会上称,该公司预计中国贸易顺差有50%为美元形式存在,反映了企业在囤积美元。贸易顺差导致过量资金流入中国,预计人民币兑美元到206年末将走软至6.8000水平。澳洲联邦银行(CBA)外汇策略师AndyJi在一份报告中警告称,“人民币恐将成为融资货币,这或意味着其面临进一步贬值的风险。融资货币通常利率较低,同时流动性较高,这些因素加在一起可能加重人民币贬值压力。”Ji同时指出,“亚投行很快就可以用境内的人民币替区域基础建设的投资提供融资。而人民币纳入特别提款权(SDR)应会导致多年的资金外流。”德意志银行(DeutscheBank)大中华区高级策略师刘立男则警告称,展望206年,人民币汇率波动性仍是主要风险。人民币汇率的波动性仍是今后影响离岸资金池增长的主要风险,需要进一步增强离岸人民币流动性提供机制以及拓展离岸人民币资产市场。欧元劲涨后暂歇后市仍取决于欧美货币政策前景近期欧洲央行推出的货币政策刺激力度不及预期,一度助推欧元走强,欧元/美元周中走高至.04高位,但之后欧洲央行(ECB)管理委员会委员利卡宁表示,准备在必要时进一步放宽货币政策,欧元应声回落,脱离本周所创的个月高位。而与欧洲央行进一步放宽货币政策迥然不同的是,市场预期美联储(Fed)即将拉开收紧货币政策的序幕。路透调查显示,206年美国通胀前景温和,预计下周美联储将启动外界普遍预期的近0年来首次的升息,之后的升息步伐料更为平缓。美联储官员明确表示,他们对已达成双重使命中的就业部分感到满意,未来升息步伐将取决于确认料将上升的通胀确实在往上走。根据路透在2月4-9日对逾90位分析师进行的最新访查,美联储2月6日升息机率预期从70%升至90%。CambridgeMercantileGroup汇市策略和结构性产品部门董事KarlSchamotta称,“投资者对美联储将采取行动更具信心,因此市场出现一边倒。除非有强大的美元空头因素出现,否则欧元近期反弹趋势料将逐渐消退。”美国和欧洲货币政策前景似乎无可避免地出现背离,料在较长期内持续支撑美元而打压欧元,欧元/美元走势可能最终取决于此。此外瑞穗证券驻东京首席外汇策略师山本雅文表示,在德国公债收益率停止上涨之际,投资者是否会继续回补欧元空头部位,将是决定欧元能否上涨的关键。大宗商品市场“阴云笼罩”商品货币受累重挫澳洲和加拿大等主要商品生产国货币周初遭遇重创,在石油和大宗商品抛售潮中大跌。美国原油期货价格价格跌破36美元/桶,创2008年以来新低35.62美元/桶;布伦特原油期货价格也跌破39美元/桶,最低触及38.04美元/桶,刷新2008年2月3日以来低位。但周四(2月0日)公布的澳洲就业报告表现惊艳,令市场倍感惊喜,从而对澳洲联储(RBA)未来数月内降息的预期降温,短线提振澳元大涨逾%。之后澳元遭逢获利抛压而缩减涨幅,周五澳元/美元一路下滑至0.7205附近。周四公布的澳大利亚月季调后失业率降至5.8%,前值为5.9%,预期为6.0%。与此同时,澳洲月就业人口大幅增长7.4万人,远好于预期的下滑.0万人,且好于前值的5.86万人。且全职就业人口大幅增加4.6万人,好于前值的4万人。此外澳洲月季调后就业参与率也上升至65.3%,均好于预期和前值的65%。数据公布后,澳元/美元应声短线拉升整整00个点,汇价自0.723一举上攻触及0.733时段高点。澳新银行(ANZ)分析师在给客户的报告中称,“当前市场焦点还是油价和股市,商品研究局指数(CRBindex)在海外市场触及3年新低,油价也跌至7年低点。的确,周五(2月日)石油输出国组织(OPEC)未能就产量上限达成协议,为油价新一轮跌势打下基础。”凯投宏观(CapitalEconomics)首席澳洲和新西兰分析师PaulDales称,“如果投资和通胀前景依然如此疲弱,则澳洲就业数据并不能彻底排除澳洲联储(RBA)进一步降息的可能,但确实令降息可能性下降了。”此外本周新西兰联储(RBNZ)则降息至2.5%,同时该央行几乎关闭了再次宽松的大门,也让部分市场分析人士感到讶异。纽元兑美元短线受助大涨逾00个点至0.6756,逼近上周高位0.6787,若升破该水位,则将上看0月来高点0.69。英国央行鸽声嘹亮英镑自高位急跌周四(2月0日)英国央行(BOE)再度以8:的票数决定维持利率在纪录低位0.5%不变,决策者称关注全球油价恢复跌势以及本国薪资增长放缓之势。英国央行最新政策会议的纪要显示,在美联储(FED)下周预计升息之际,英央行不急于跟进,因其与其他主要央行的想法之间“没有机械的联系”。由于英国央行呼吁升息的阵营未加大令部分投资者失望,纪要对通胀前景悲观,并称近期薪资持平,英镑/美元短线急挫近90点至日低.5,决议公布前汇价位于.5200一线附近。英国央行称,预计财政大臣奥斯本上月宣布的较温和削减支出计划,将提振明年经济增长。且英国经济已强劲增长2两年,但通胀率仍低于零。英国指标利率自2009年3月以来一直处于目前水平。英国央行行长卡尼及货币政策委员会(MPC)其他委员表示,上次开会以来一个月内的“重大消息”是油价的再度大幅下跌,这增加了通胀维持低迷的机率。他们还强调,名义薪资增长最近似乎趋于平缓。薪资增长情况对于央行决定何时升息至关重要。从整个纪要来看,英央行完全没有提到未来的加息前景。这和夏季的鹰派作风大相径庭。显然全球大宗商品价格再次暴跌、以中国为首的新兴市场增长动能明显放缓以及英国国内北京医院治疗癫痫病制造业增长显著下滑令英央行立场更得谨慎,甚至偏鸽派。接受路透调查的分析师预计,英央行将在206年第二季开始升息。荷兰国际集团(ING)点评此次利率决议称,纪要显示货币政策委员会可能处于升息边缘,但需要国内成本压力保持稳健,才能使得通胀在2年左右的时间重返2%,这表明,劳动力市场可能仍然是关注的主要焦点。考虑到英国就业率近几个月的反弹,预计其薪资仍将继续增长,加之油价未来料将有所上升,英国通胀率在未来的几个季度里也有望走高,因而乐观预估英国央行将于206年2季度加息。周中英镑/美元受鸽派英银决议打压而自高位急跌,但之后于周五(2月日)反弹触及.5238相对高位,汇价最终仍以阳线收涨。下周市场展望:下周市场将迎来万众瞩目的美联储(FED)货币政策会议,美联储主席耶伦不仅要决定是否启动0年来的首次升息,而且还要在未来升息路径的问题上考虑如何让市场安心,他们或将竭力避免金融市场对于利率决议做出过激反应。市场普遍预期下周美联储将启动升息,具体情况又将如何,让我们拭目以待。美联储短期借款成本维持近零水平已有7年,在启动升息问题上,决策者们最不希望此举触发人们对未来升息的预期,因这可能使经济增长偏离轨道。目前交易商预计,美联储明年可能升息两三次。美联储官员曾通过发布季度预期来释放加息步伐略微加快的信号,但下周将公布的最新预期可能会更加接近市场看法。分析师指出,下周发布的政策声明措辞可能也会有相应调整,而非重复上次会后声明中针对加息采取“平衡”立场的承诺。除了美联储决议,下周市场将迎来日本央行、瑞典央行、挪威央行利率决议,与此同时欧洲央行将召开管委会会议,但无利率决议。且澳洲联储将公布货币政策会议纪要,同时发布季度公报,此外加拿大央行也将公布半年度金融系统审查报告。除了央行大事件聚集,下周还将有系列重磅经济数据出炉,欧元区和日本将率先公布工业产出数据,英国将公布月CPI及失业率数据,同时欧元区将公布月CPI及2月制造业PMI数据,此外美国将公布月新屋开工及工业产出数据等,这些经济数据一旦不及或好于预期,都可能引发市场较大波动。